目前国内民航业保有的５００多架飞机中，通过租赁方式从国外引进的达到４００多架，涉及的租赁金额大约３００多亿美元，每年支付的租金达３０亿美元左右，这大体上给出了中国飞机租赁市场当前的现实容量。其潜在容量有多大？一个月前空客ＣＥＯ费加德来华拉订单时抛出了一个数据，不妨据此来测算。费加德认为，未来２０年中国大约需要１６００架新飞机。根据２０００年目录价格，其价值约１４９０亿美元。在这些新飞机中，通过融资租赁方式获得的比例，可参考通用电气ＧＥ的研究结论。ＧＥ的研究表明，１９８６年全球只有１５％的飞机通过融资租赁的形式获得，到２０００年，这个数字已达到４０％，而且还有进一步增长的趋势。即使按照４０％的口径，未来２０年中国的飞机租赁市场也将达到６００亿美元，合５０００亿人民币。而实际情况是，目前国内航空公司８０—９０％以上的飞机是租赁得来。按照这个比例，飞机租赁市场至少将达到１万亿人民币。若按照通用电气金融航空服务部（ＧＥＣＡＳ）比较严格的统计口径，目前通过规范的融资租赁方式进入中国市场的飞机总共有１８０多架，其中ＧＥＣＡＳ就占据１００多架。飞机租赁业务这块大蛋糕，正变得越来越令人垂涎。

    除新飞机租赁外，旧飞机（二手飞机）的租赁市场也相当可观。我国以租赁方式从国外引进的400多架大型民用飞机，其租期基本上为12年，租期期满时，留有大约成本价30%的残值（尾款），可以续租、留购或退租。目前到期或接近到期的飞机约100多架。这些租期即将结束的飞机，其实质价值远比一般租赁公司计算的所谓"残值"大得多──一架飞机的正常使用年限通常可以达到２０—３０年，而租赁公司往往在１０年左右就把它淘汰出局，这里面存在巨大的利润空间和市场空间。

    飞机租赁的利润如何？飞机租赁的利润与其操作方法密切相关。一般而言，飞机租赁公司的经营模式大都是向飞机制造商购买新客机，租给航空公司7到10年，然后将旧飞机卖出去。这是典型的融资租赁的做法。实际上，目前各租赁公司出租飞机的方式和条件多种多样，除融资租赁外，现在的趋势是更多地做中长期的经营性租赁，其租赁年限3到10年不等；也有按月出租的，一架波音757的月租费大约在24.2万美元上下。在这些操作中，飞机租赁的利润与收益，如果只作租赁中介服务，从租赁安排中获得的收益通常为１·５—４％；如果提供整套融资服务，考虑到财务杠杆和投资税收抵免的作用，有深厚金融背景的租赁公司往往可以赚取２０—３０％的利润。

    1．可以改善航空公司的资产负债结构。国内大部分航空公司的资产负债率已经超过１００％，通过租赁不会造成很大的新负担。航空公司若采用经营性租赁的方式获得飞机使用权，租金进成本；若采用融资租赁方式获得飞机，则根据融资租赁的“表外融资”属性，租金将不体现在航空公司资产负债表的负债栏中。

    2．可以迅速扩大航空公司的资产规模。航空公司通过开展飞机租赁业务，可以充分利用租赁杠杆手段，“用别人的钱办自己的事，用明天的钱办今天的事”，以适应拓展和开通地区、国际航线的需要。

    3．可以降低航空公司的经营成本。和国外航空公司比较，中国航空公司处于高负债、高运价、高成本的状况。其中，成本中不可控因素占总成本的62．62％，而国外航空公司总成本中的不可控因素仅占41．88％。航空公司通过开展国内飞机租赁业务，一方面可以利用政策加速资产的折旧回收期限，降低公司的税负；另一方面由于其租金与国外同行相比要低30%左右，可以有效降低国内航空公司的租赁成本。

    1．投资人有一个长期稳定的收益。因为中国航空业是政府支持的垄断性朝阳产业，尽管目前整个行业赢利能力弱，但透过体制和业务重组，市场化前景好，机会多。中国所有航空公司加起来，干线飞机(70座以上)只有500多架，其总量还不如美国和日本一家大型航空公司的多。未来十年，随着国内居民生活水平的提高，随着全球经济一体化进程的加快，快速交通工具将会成为人们的首选，我国民用飞机租赁市场将有数千亿人民币的交易额，市场潜力巨大。为了取得长期稳定的收益，飞机租赁可以按照无固定期限的租赁方式将每期收益率固定，而将租期放开。每次收回的租金扣除利息后冲抵租赁本金，直至投资本金全部回收。

    2．投资飞机租赁相对安全。我国民用飞机租赁期一般是12年，飞机的使用价值差不多还有18年（飞机的使用寿命大约为30年），航空公司有足够的营运能力用于创利偿还租金，不用担心项目会烂掉。飞机是（相对）稀缺的通用交通工具，变现能力强。随着租金的回收，风险会越来越小。一旦出现拖欠租金支付问题可以立即转租、转让。还可以在需要的时候随时转让债权，退出租赁。

    3．可以享受税收优惠。按照国家政策，鼓励投资的项目可以享受所得税投资抵免优惠。国产飞机租赁和飞机尾款租赁均属于国家鼓励项目，在政策上可享受到所得税投资抵免优惠政策。投资人可以利用这个政策，将应上缴税款转化为投资资产。从不给投资人造成损失的角度分析，投资人最低可以抵御的风险，应不超过上缴所得税额免税部分的风险。

    日本在80年代通过制定投资抵免的税收政策，吸引飞机租赁的买方和出租方在日本注册，创造了利用国际资本尤其是用美国资本，购买美国飞机，再出租给美国航空公司，用以平衡日美贸易逆差的日本模式。这种利用飞机租赁手段平衡贸易逆差的做法，行之有效，值得借鉴。我国可以利用税收优惠政策，吸引飞机租赁交易中的投资主体和出租主体到国内，将有利于平衡我国与欧美的贸易逆差。

    通过实行包括投资抵免在内的一系列税收优惠政策支持飞机租赁业的发展，从局部和直观上看税收将减少一块（抵免掉了），但是从国家整体经济的深层次看，税收总量却是增加的，而且通过投资拉动效应和乘数效应，可以带来更大的盈利，上缴更多的税金。民航业和租赁业相互促进、共同发展，不仅使两个行业本身从中获益实现双赢，而且能够促进国家税收总量的增加。